[市场表现]

周三，A股缩量震荡，上证指数收涨0.25%报2985.66点，深证成指涨0.31%报9753.31点，创业板指微涨0.08%报1679.31点。两市成交4872亿元，较前一交易日明显下降。截至周二，A股融资融券余额为9692.53亿元，较前一交易日增加7.61亿元。外资方面，昨日陆股通净流入39.21亿元。

[行情分析]

昨日市场静候美联储议息会议，成交量略显低迷。市场小幅回暖，两市上涨数量1704家，显著多于前一交易日，下跌数量1716家。板块方面，抱团行情再次出现，以白酒为代表的消费股大涨，同时上证50和沪深300指数的走势强于中证500指数，能源板块回调。韩国周三已经批准将日本从其贸易“白名单”国家中除名的计划，此前日本对韩国也是类似的措施，亚洲范围的贸易关系在恶化，对风险偏好有一定程度的抑制。美联储连续第二次降息25个基点，并下调超额准备金利率，不过决策者对是否需要进一步宽松、对2020年的预测方面都存在比较大的分歧。虽然美联储整体仍然偏鹰派，但也表示如果经济走软，预计可能需要进一步降息，同时也承认投资持续疲软，并可能会受到海外因素的拖累。美联储公布利率后，美元指数走高，市场普遍预期美联储未来数月的宽松步伐或会放缓。

流动性方面，央行开展300亿元7天期逆回购操作，昨日有300亿元逆回购到期。资金利率继续上行，R007上行8.3个BP，隔夜Shibor利率上行6.8个BP，预计短期内资金面中性偏紧。

股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-5,608 手，较前一交易日增加了516手；IH合约前20席位净持仓为-2,996 手，较前一交易日增加了908手；IC合约前20席位净持仓为-12741 手，较前一交易日减少了1305手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了119手。

[操作建议]

美联储如期降息，不过内部分歧加大，后续货币政策的波动性可能会比较大，预计A股仍然保持韧性。操作上，建议前期多单者继续持有。

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